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【美高梅手机版登录】澳门博彩股变身机构提款机 五股半年被减持135亿

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在港股期指结算前夕,恒生指数于昨日重上23000点,盘中最多曾升近260点,收盘报23080点,全日升135点,刷新近一个半月来高点;港股大市总成交718亿港元,比前一个交易日激增近70%。
澳门博彩板块龙头股金沙中国因为被美资基金折让减持,为港股昨日大市总成交贡献了128亿港元。
美资基金Waddell
&Reed于当地时间星期二公布,全权委托美银美林悉数出售对金沙中国的持股。同时,通过美银美林买入金沙中国的母公司——拉斯维加斯金沙集团(Las
Vegas Sands)1696.36万股。 Waddell
&Reed表示,减持金沙中国转为增持其母公司的股权,原因是考虑到拉斯维加斯金沙集团的股份流动性较金沙中国为高,强调交易可改变其资产组合流动性。Waddell
&Reed基金经理表示,继续看好拉斯维加斯金沙在中国及其他地方的投资前景。据悉,本次交易完成后,Waddell
&Reed对拉斯维加斯金沙集团的持股将成为该基金投资组合中最大的投资项目之一。
金沙中国被美资基金Waddell
&Reed大手笔减持,股价昨日逆市下跌2%收报57.05港元,成交额放大至超过128亿港元,成为昨日港股市场上交投最活跃的个股。从交易记录看,金沙中国在港股开市后不久就录得11宗每股作价55.45港元、合共1.926亿股的大手成交,涉及资金大约107亿港元,显示机构股东的减持已经完成,同时市场接盘有力。
至于其他澳门博彩股,似乎并未受到金沙中国被减持消息太多影响,美高梅昨日低开后以倒升0.2%收盘,新濠国际更随大市上升超过1.2%,银河娱乐收市微跌0.8%。
摩根士丹利最新公布的一项投资者调查显示,美国、中国的投资者均看好澳门,较多亚洲投资者更看好澳门博彩业未来12个月增长势头。另外,受访投资者普遍认为,金沙中国的利税折旧及摊销前溢利对VIP业务放缓的敏感度最低。
摩根士丹利分析师表示,受到行业基本面负面消息的打击,在其投资名单上的三大博彩股——拉斯维加斯金沙
、美高梅及永利澳门,自上个月高点至今三者股价平均下跌14%,这为投资者提供了入市良机。
汇丰证券发表研究报告称,在5月份的前25日,澳门共录得277亿澳门元的博彩收益,显示每日博彩收入按周出现回升态势。在澳门博彩板块中,汇丰继续看好金沙中国及美高梅中国,预期两只个股在2014财年度的股息收益率将有望超过4%。因此,给予两者的投资评级同为“增持”。另外,展望6月份,汇丰表示考虑到世界杯带来的潜在影响因素,相信每日博彩收入将介于9.5亿至10.5亿澳门元,全月博彩收入将介乎285亿至315亿澳门元。
瑞信的分析师则预期,本月澳门的博彩收益将按年增长14%,达到336亿澳门元。瑞信指出,随着巴西世界杯赛事开锣,澳门博彩板块的走势在短期内将难有突破,但目前相关个股的股价已反映利淡因素,进一步向下空间有限。

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无论是澳门官方公布的首季数据,还是行业估计的四月前九日收益数据,澳门博彩业回暖趋势持续。面对澳门博彩业的触底反弹,市场已经给出正面反应,展望第二季度,大行也不约而同的唱好。

  江家岱

然而股价接连上涨以及较高预期的风险也随之上扬,此时还能否继续买入有待商榷。

  十年河东,十年河西。没有人能成为常胜将军,澳门也不例外。

行业回暖趋势持续 全年表现可期

  5月28日,香港,早晨9点30分开市,金沙中国(1928.HK)惊现一笔涉资106.82亿港元的巨额交易——美国传统基金Waddell
& Reed出售所有1.9264亿股金沙中国,配售所得全部买入1696万股金沙母公司Las
Vegas Sands(拉斯维加斯金沙集团,下称金沙集团)。

澳门博彩监察局公布,澳门首季幸运博彩毛收入为634.79亿澳门元,同比增长13%。3月份幸运博彩毛收入为212.32亿澳门元,环比增长18.1%。此外,数据显示,首季澳门博彩业贵宾厅业务按季、同比分别升6%、14%,中场业务分别为4%、13%。受惠经营杠杆,行业EBITDA期内增幅跑赢收入增幅,按季、同比分别升6%、25%。

  尽管基金经理随后解释,换股只是为了寻求“投资组合更好的流动性”,但明眼人都能看出,博彩投资正从新兴市场向传统发达市场回流。

今年进入4月以来,数据延续了这种回暖趋势。4月1日至9日,博彩收入或达58.5亿澳门元,每日平均赌收为6.5亿元。

  “澳门博彩的基本面没有出现问题,但显然投资金沙集团的潜在收益更大。”里昂证券亚洲区消费及博彩分析员黄立舜(Richard
Huang)接受21世纪经济报道采访时表示,日本新赌牌开放在即,美国拉斯维加斯业务出现复苏,基金换仓合情合理。考虑到金沙集团持有70.30%的金沙中国股份,换股并不妨碍继续分享来自澳门博彩的稳定收益。

野村假设4月剩余时间中每日平均赌收为6.5亿元至6.85亿元,那么4月份澳门博彩收入将介于195亿元至202亿元,按年升12-17%。智通财经了解到,其他机构也看好二季度收入表现:花旗预计4月份澳门赌收约200亿澳门元,同比升15%;摩根大通认为4月日均赌收介于6.5-6.7亿元,维持按年升13-15%预测,且预计5月至6月增幅可达20%。

  翻阅港交所权益披露记录,银河娱乐美高梅手机版登录 ,(0027.HK)、金沙中国、澳博控股(880.HK)、永利澳门(1128.HK)和新濠博亚娱乐(6883.HK)从去年底至今不断遭到机构投资者减持套现;据不完全统计,外资基金已累计从澳门股身上“提款”约135亿港元。

但不同机构对业务发展的态势看法稍有差异,汇丰和花旗认为大众市场上升动力强于贵宾厅(贵宾厅业务或出现单位数下跌),而野村和摩根大通则更看好贵宾厅的收入表现。

  东退西进

大行不仅普遍看好第二季度澳门博彩业收益,对于2017/2018全年表现,也表现出乐观的态度:野村表示,行业估值已明显重估,将2017-2019年行业EBITDA年复合增长率由9%上调至11%;摩通也表示,行业需求、利润及现金流处于好转阶段。

  Waddell &
Reed表示,选择转投金沙集团,主要是为了提升投资组合的综合流动性。基金经理强调,对金沙集团能够在中国和其他市场取得收入增长保持正面看法。该基金披露,金沙集团将成为其投资组合中最大的投资之一。

个股表现“和而不同” 渡假村成战略抢夺点

  金沙中国贵为恒指蓝筹股,每日成交金额过亿港元,理论上并不存在交易流通不足的情况,基金经理的解释更像是一种托辞。

虽然整个行业表现出一致的趋势,但在澳门五大博彩股中,具体情况又有区别。

  大和证券消费研究主管Alison
Law认为,Waddell立刻将沽售所得全数转投金沙集团,证明仍看好整个行业的前景,只不过从单一市场向更多元化的博彩市场转移,希望分享来自新加坡、日本等国的新增收益。

金沙中国公布2016年度业绩显示,公司全年收益净额约66.50亿美元,同比减少2.4%;权益持有人应占净利约12.24亿美元,同比减少16.11%;每股基本及摊薄盈利为15.17美分。该公司计划拓展其路凼综合渡假村并专注利润较高的中场博彩业务,同时继续向贵宾客户及高端客户提供豪华设施与高档次服务。

  早前公布的一季报显示,金沙中国录得创纪录的7.52亿美元纯利,同比增长66%。澳门博彩业务总收入高达27.2亿美元,占集团总收入的67.83%(40.1亿美元)。期内,金沙中国的博彩收益总额位列澳门首位,以收益计算,市场份额达到23.2%,中场业务增速录得54.6%,远高于澳门平均40%的增幅。

银河娱乐2016年实现收益约528.26亿港元,同比增加3.60%;权益持有人应占净利约62.83亿港元,同比增加51.01%;每股基本及摊薄盈利为1.462港元。2017年,公司将继续横琴的发展规划,与澳门的高能量渡假城作优势互补。

  但最近接二连三的利空消息不断。先是内地背景的黄姓中介人卷百亿港元赌资“跑路”,后有澳门政府和银联联手打击非法套现活动,最新消息又指澳门将从10月起在所有赌场内禁烟,使投资者对澳门博彩能否延续高增长产生了怀疑。

永利澳门2016年公司娱乐场收益约205.52亿港元,同比增加14.90%;拥有人应占净利约14.36亿港元,同比减少40.44%;每股盈利0.28港元。该公司表示,将营运适当规模的综合渡假村,并致力于运用国际分公司吸引国际客户。

  摩根士丹利28日发表投资者调查称,97%的受访亚洲投资者关注短期贵宾厅业务是否增速放缓,而亚洲和美国的投资者大多对中国宏观经济放缓、反腐败和赌场禁烟令表示忧虑,但仍长期看好澳门博彩业增长。

美高梅中国2016年娱乐场收益同比下跌13.3%至146.06亿港元;公司拥有人应占年度利润约30.37亿港元,同比减少2.4%;基本每股盈利0.8港元。2017年,美高梅将推动美高梅路凼新物业的开发进程,并专注于主场地博彩业务。

  “既然澳门缺乏更多新刺激,不妨将目光瞄向复苏中的拉斯维加斯和日本新市场。”
黄立舜说。金沙和澳博分别投资的2家新赌场最早也要等到2015年底才分批开业。

澳博控股2016年总收益为417.98亿港元,同比减少14.5%;实现博彩收益约412.72亿港元,同比减少14.5%;公司拥有人应占溢利同比减少5.6%至23.27亿港元;基本每股盈利41.1港仙。该公司表示,将继续促进和提升现有中场及贵宾博彩业务的营运效率,除专注澳门同时考虑于亚洲区内个别有利于未来扩展的机会。

  此前,金沙集团豪掷100亿美元投资日本赌场,有关赌场合法化的议案有望于今年6月通过,随即展开招标。加上新加坡滨海湾的博彩收益稳步增长,投资金沙集团可能会获得更高、更稳定的收益。

综合来看,银娱业绩相对亮眼。另外,在表态要提升中场及贵宾博彩业务营运效率的同事,各家都将综合渡假村作为未来发展的重点目标,金沙和美高梅专注于路凼新物业,而银娱重在横琴,澳博控股将目光转向海外。

  机构“提款机”

花旗预测,金沙中国及银娱将会扩大市占率,而永利澳门或流失少部份占有率。

  不止金沙中国,银河娱乐、新濠博亚等热门博彩股过去8个月内轮番成为机构投资者的“提款机”。

大行偏爱各有不同 需谨慎入市

  联交所资料披露,美资基金The Capital
Group先后数次减持永利澳门、澳博控股和新濠博亚。其中,资本集团在去年7月和9月多次增持永利澳门,其后在10月和11月的高位连续2次大手笔沽售,累计套现近7亿港元,获利颇丰。

整个行业回暖趋势明显,资金随即涌入。

  至于Waddell &
Reed,在2012年11月12日以27.17港元的超低成本买入银河娱乐;今年1月21日在81.818港元的高位沽出13.2万股,持股比例从7.44%下降至6.99%。截至3月底,该基金管理总资产1310亿美元。

智通财经统计发现,截至4月11日的20个交易日中,金沙中国、银河娱乐、永利澳门、美高梅中国、澳博控股五只澳门博彩股中,累计流入资金超过163亿,净流入超过32亿,累计涨幅均超过10%,以永利澳门、美高梅中国、澳博控股的股价涨势最猛,均在20%左右。

  黄立舜表示,机构投资者对中国的经济前景较为悲观,不乏套现离场者。博彩和科网股在过去1年多涨幅逾倍,很自然成为套现离场的首要目标,但长期投资者并没有改变对澳门博彩前景的乐观看法。

摩通表示,板块现价为2017、18年企业价值16倍、13倍,该行认为估值尚算合理。不够,由于前期涨幅过大,根据各家大行最新给出的目标价中值来看,澳门濠赌股潜在上涨空间已经不大。

  汇丰预计,5月澳门博彩收入介乎335亿至340亿澳门币,按年增长13-15%,考虑到世界杯的潜在分流影响,6月收入可能降至285-315亿澳门币。

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  恒指28日突破23000点,升幅135点或0.6%;金沙中国则逆市下跌2.1%至57.05港元,较3月的历史新高回吐16%。

野村将永利澳门放在行业选择的第二梯队中,首荐股份为美高梅、银娱及澳博。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

大摩从市场份额潜在下跌的营运商将会出现负面经营杠杆方面出发,看好银娱及永利澳门多于金沙中国及澳博。

花旗从博彩税、澳门赌牌续期等多个方面综合考虑,选择个股的顺序依次是永利澳门、银河娱乐、金沙中国、美高梅中国,最后是澳博。

不难发现,大行的共同预期是:看好银娱后市表现;认为澳博将垫底,其股价涨幅过大。

对于投资者而言,在市场也给出了积极反应之后,如若此后业绩不能支撑预期,一波回调将在所难免。此时入市,或应更加谨慎,甄别个股也应擦亮眼睛。

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